in

ما هي صناديق الاستثمار المتداولة النشطة؟

active ETFs

الصناديق المتداولة النشطة بسيطة ورخيصة وذات شعبية كبيرة. هدفهم هو الاستثمار أو تكرار أداء سلة من الأصول أو المؤشرات. فبدلاً من دفع أتعاب ضخمة لمدير الأموال لاختيار ما يحتفظ به الصندوق واختياره ، صناديق الاستثمار المتداولة النشطة التي تسعى إلى الحفاظ على مزايا التنسيق مع التفوق في الأداء على المعايير ، وهو يكتسب أتباعًا ، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى نجاح صندوق Cathie Wood و Ark Investment Management ويبقى أن نرى ما إذا كان بإمكان أقرانها تكرار عوائدها المذهلة أم يفشلون ان صناديق active ETFs تتيح للمديرين الحفاظ على استراتيجياتهم طي الكتمان.

  1. ما هي صناديق الاستثمار المتداولة النشطة؟

مثل جميع صناديق الاستثمار المتداولة ، فإنها توفر للمستثمرين ملكية جزئية لمجموعة من الأصول عبر الأسهم التي يتم تداولها علنًا في البورصة طوال اليوم. يحتوي كل منها أيضًا على مؤشر مرجعي ، يعكس استراتيجية استثمار تركز على قطاع أو موضوع معين في السوق ، الاختلاف في ETF النشط هو أن المدير أو الفريق يدير الصندوق – فهم يحاولون بنشاط التغلب على معيارها ، ولديهم حرية التصرف بشأن ما يجب شراؤه وبيعه من أجل القيام بذلك. وهذا يعني أنه يمكنهم الخروج عن المعيار كما يرونه مناسباً ، على سبيل المثال عن طريق اختيار بيع الأسهم ذات الأداء المنخفض واستبدال الأسهم الجديدة.

  1. كيف يعمل ذلك؟

خذ على سبيل المثال صندوق  ARK Innovation ETF ، وهو الصندوق الرئيسي لشركة Cathie Wood والذي يضم شركة Tesla Inc كأكبر شركة تمتلكها. عندما تراجعت أسهم شركة صناعة السيارات في سبتمبر بعد أن خسرت إدراجها في S&P 500 وفي أعقاب أنباء عن شراكة بين المنافسين Nikola Corp. و General Motors Co. ، انتهز Wood الفرصة لشراء المزيد من الأسهم بتكلفة أقل. منذ ذلك الحين ، ارتفعت تسلا بنسبة 140٪ وارتفعت ARKK بنسبة 83٪.

  1. ما هو العائد منها ؟

بالنسبة للراغبين في التغلب على السوق والذين يؤمنون بشدة بمدير أصول معين أو فريق أو استراتيجية معينة ، يمكن أن تساعد صناديق الاستثمار المتداولة النشطة. و تشتهر صناديق الاستثمار المتداولة بالسيولة وسهولة التداول ، بالإضافة إلى بعض المزايا الضريبية. تأخذ صناديق الاستثمار المتداولة النشطة هذه المزايا وتمنح الصندوق مرونة إضافية – يمكن للمديرين أن يتفاعلوا عندما تتغير ظروف السوق بسرعة ، كما هو الحال أثناء جائحة فيروس كورونا. الفائدة التي تعود على الشركات التي تختار طرح منتجات مدارة بنشاط هو أن تلك الأموال عادة ما تتطلب رسومًا أعلى وبالتالي ربحًا أكبر. يتقاضى متوسط ​​الأسهم غير النشطة ETF 0.49٪ ، بينما يبلغ متوسط ​​نظيره النشط 0.72٪ عمولات.

  1. ما هو حجم الصناديق النشطة ؟

لا تزال الصناديق النشطة تشكل جزءًا صغيرًا نسبيًا من صناعة ETF الأمريكية البالغة 5.9 تريليون دولار. اعتبارًا من فبراير ، احتوت هذه الأموال على حوالي 205 مليار دولار ، أو أقل من 4 ٪ من سوق ETF. لكنها تنمو بسرعة ، حيث كسبت حوالي 55 مليار دولار في عام 2020 لأفضل عام لها على الإطلاق. الطفل الملصق لنجاح ETF النشط هو Wood at Ark ، الذي يدير خمسة من أكثر المنتجات النشطة شعبية في السوق. لقد ساعدت براعتها في انتقاء الأسهم – حيث حققت جميع صناديقها النشطة عوائد من ثلاثة أرقام في العام الماضي – أن إجمالي أصول ETF لديها بلغ 60 مليار دولار. وفي الوقت نفسه ، فإن منتجات الدخل الثابت مثل JPMorgan Ultra Short Income ETF (JPST) و PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT) تثبت شعبيتها لدى مستثمري السندات. أظهر مديروها القدرة على العثور على سندات ذات قيمة جذابة وتعديل محافظهم بناءً على إشارات من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي فيما يتعلق بتحركات أسعار الفائدة.

  1. هل تم إنشاء جميع صناديق الاستثمار المتداولة النشطة على قدم المساواة؟

لا. بعد تغيير القاعدة في أواخر عام 2019 ، فإن أحدث منتج على الكتلة هو ANT – ETF النشط غير الشفاف. هذه الصناديق لديها متطلبات إفصاح أقل ، مما يعني أنها توفر معلومات أقل حول مقتنياتها وأساليبها الاستثمارية. يساعد ذلك في حماية المديرين من نسخ استراتيجيتهم ، وممارسة إجراء التداولات قبل التداول المتوقع لشخص آخر – وهي مزايا جذابة للغاية لمصدري صناديق الاستثمار المتداولة. هناك العديد من الهياكل المختلفة التي يُسمح بموجبها بذلك ؛ يتطلب أحد المصادر الشائعة أن ينشر المصدرون مقتنياتهم مرة كل ربع سنة بدلاً من نشرها يوميًا ، على الرغم من أنه يجب عليهم حساب قيمة إرشادية لأصول الصندوق كل ثانية حتى يعكس سعر ETF قيمتها. أطلقت الشركات بما في ذلك Fidelity Investments Inc. و T. Rowe Price Group Inc. و Invesco Ltd. عروضاً غير شفافة.

  1. ما هي سلبيات الصناديق النشطة؟

على الرغم من أنه عادة ما يكون أرخص من الصناديق المشتركة المكافئة ، إلا أن هناك مخاوف من أن تكون الصناديق النشطة باهظة الثمن نسبيًا في عالم ETF ، وأن المستثمرين قد ينتهي بهم الأمر إلى دفع المزيد مقابل الأداء

Written by احمد ريان

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *

فعاليات معرض اسواق المال عام 2020